Das kleine Finanzmarkt-Glossar

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* Aktienindex: Preisindex, der die Kursentwicklung des Aktienmarktes oder einzelner Aktiengruppen widerspiegelt.

* Investmentfonds: Kapital, das von Anlegern (private oder institutionelle) aufgebracht und von einer Kapitalanlagegesellschaft gemeinschaftlich für alle Anleger verwaltet wird. Das einbezahlte Geld wird von einem Fondsmanager beispielsweise in Pharma-Unternehmen in der Eurozone investiert, wenn man sich entscheidet, in einen Euro-Pharmafonds zu investieren. Die Zusammensetzung der Fonds ist so bunt wie das Angebot an Aktien am Kapitalmarkt selbst. Ein Fonds kann auch Staatsanleihen enthalten, um das Risiko etwas zu streuen.

* Dachfonds: Wertpapierfonds, der in andere Fonds investiert. Durch die Investition in mehrere Subfonds wird eine breite Risikostreuung erreicht.

* Pensionsfonds: Die Pensionsfonds sind Teil der betrieblichen Altersvorsorge. Das von den Arbeitnehmern einbezahlte Kapital wird am Kapitalmarkt unter anderem in Aktien investiert.

* Kapitaldeckungsverfahren: Die Methode ermöglicht die Finanzierung von Versicherungen und Sozialversicherungen wie zum Beispiel die Altersvorsorge. Die einbezahlten Beiträge der Versicherten werden am Kapitalmarkt angelegt und somit für jeden einzelnen ein Deckungskapital gebildet, das nach dem Ende der Ansparfrist die zu zahlenden Leistungen abdecken soll.

* Umlageverfahren: Diese Methode wird unter anderem in Österreich zur Finanzierung der Renten angewendet. Das einbezahlte Geld der Sozialversicherten wird sofort an die Rentner ausbezahlt. Im so genannten Generationenvertrag zahlen die Jüngeren die Renten der Älteren. Die Pensionen werden aus Arbeitnehmerbeitrag, Arbeitgeberbeitrag und einem Zuschuss des Bundes bezahlt.

* Ethik-Fonds: Die Aktienfonds investieren nur in Unternehmen, die vorab festgelegte Kriterien erfüllen, wie zum Beispiel hohe Umwelt- und Sozialstandards.

* Hedge-Fonds: Diese Fonds investieren ihre Mittel vor allem in derivative Instrumente wie Futures und Optionen.

* Derivate: Ein Produkt, dessen Preis vom Preis eines anderen Produktes abhängt.

* Futures: Börsengehandelte Termingeschäfte, die die Lieferung bzw. Abnahme eines Vertragsgegenstandes in einer bestimmten Menge zu einem fixen Zeitpunkt und einem bei Vertragsabschluss festgelegten Preis garantieren.

* Optionen: Wie Futures, nur erwirbt man nur die Möglichkeit (kein Muss) zum Kauf/Verkauf eines Produktes. tom

Ein Thema. Viele Standpunkte. Im FURCHE-Navigator weiterlesen.

1969

Sparinvest und die Ausländer

Man mag zu den in Österreich tätigen ausländischen Investitionsfonds und ihren manchmal allzu aggressiven Werbemethoden stehen wie man will: wenn diese Möglichkeit der Geldanlage in den letzten Jahren zunehmend Eingang in alle Bevölkerungsschichten gefunden hat, ist das ohne Zweifel zum überwiegenden Teil ihr eigenes Verdienst. Der älteste österreichische Investmentfonds ist der zu den insgesamt fünf CA-Fonds zählende Selecta, er wurde im Dezember 1956 zu einem Preis von 500 Schilling emittiert und notiert derzeit mit einem Rechenwert von rund 830 Schilling je Anteil. Es handelt sich

Formen des W ertpapiersparens

In verschiedenen Variationen taucht immer wieder die Frage auf, wie man Geld wertbeständig und „sicher“ anlegen kann und ob man erspartes Geld in Wertpapieren veranlagen soll.Sparen ist etwas Subjektives, es ist ein Grundzug der menschlichen Natur, vorzusorgen, und zweifellos führt erst das Sparen, zusammen mit anderen, vor allem geistigen Werten zum menschlichen Selbstbewußtsein. Das Streben der Menschen nach Sicherheit ist unlösbar verknüpft mit dem nicht minder intensiven Streben nach persönlichem Besitztum.Man sollte sich aber davor hüten, bei der Sparwerbung nur eine

1970

Wertpapiersparen

„Spekulieren“ heißt auskundschaften, und „festverzinslich“ bedeutet, auf im vorhinein fixierte Erträge durch viele Jahre hindurch zum gleichen Zeitpunkt rechnen zu können. Die Praxis zeigt, daß diese beiden Begriffe keineswegs einander entgegenstehen müssen, sondern daß sie sich häufig ergänzen. So hat die noch in frischer Erinnerung befindliche Spekulation auf die DM-Aufwertung dazu geführt, daß festverzinsliche Wertpapiere spekulativ verkauft wurden, um nach erfolgter Aufwertung durch die Rückwechslung aus der D-Mark den Aufwertungsgewinn zu realisieren. Und umgekehrt sind

1971

Von Raumschiffahrt bis Hausrat

Die Kapitalmarktfunktion wurde und wird verschiedentlich auch jetzt noch als Nebenfunktion der Versicherungswirtschaft bezeichnet. Das mag gegenüber den primären ethischen und privatwirtschaftlichen Funktionen und der eigentlichen Zielsetzung und Verwirklichung des Versicherungsgedankens seine Richtigkeit haben.

1979

Anlegen - aber richtig!

Obwohl die Sparkassen und Banken einen Sparboom feststellen, erfreuen sich derzeit auch die Wertpapiere einer immer größeren Beliebtheit. Immerhin bieten sie das, was sich der Anleger wünscht. Sicherheit und eine gute Rendite. Wertpapiere sind neben den herkömmlichen Sparformen, wie Bausparen und mehr oder weniger gebundene Einlagen, eine ausgezeichnete langfristige Ergänzung. Seien es nun Anleihen oder Pfandbriefe - es bleibt der persönlichen Entscheidung überlassen, welches Wertpapier man wählt.Die Laufzeiten und die Verzinsung sind in der Regel gleich und eine sichere Wertanlage.

1989

Solid lieber anlegen oder spekulieren ?

Sparen oder das Geld ausgeben? Wertpapiere kaufen? Vielleicht mit einer soliden Aktie in den Markt einsteigen? Oder gar mit Optionen spekulieren? Wer heute sein Geld anlegen möchte, muß sich bereits durch einen Dschungel an Möglichkeiten und Angeboten durchkämpfen. Fast jede Woche tauchen neue Namen, neue Wertpapiere auf und verheißen Erfolg und Geldzuwächse.Die umfassendste und beste Information gibt es natürlich bei den Anlagespezialisten der Banken. Trotzdem lohnt es sich, auch selbst einigermaßen über grundsätzliche Begriffe Bescheid zu wissen.Als eine Art Leitfaden gilt die

Enger Kapitalmarkt

Die Errichtung von Pensionskassen hat die seit längerem andauernde Diskussion um die Belebung des österreichischen Kapitalmarktes zusätzlich intensiviert. Denn dieser leidet - trotz mannigfacher Bemühungen in den letzten Jahren - nach wie vor an institutionellen und strukturellen Schwächen. (Unter Kapitalmarkt wird im folgenden wie üblich der Markt für festverzinsliche Wertpapiere, Aktien, Papiere von Investmentfonds und dergleichen verstanden.)Worin liegen die Probleme des österreichischen Kapitalmarktes? Zunächst in der späten Entwicklung eines solchen Marktes. Die Spar- und

1990

Sparen oder spekulieren?

Aktien, Optionsscheine, Börsen- indizes! Schlagwörter, die in den letzten Monaten Tagesaktualität erlangt haben und scheinbar Ga- ranten für „schnelle Gewinne" in Millionenhöhe darstellen. Ver- ständlich in Zeiten, in denen der heimische Aktienmarkt von einem Höchststand zum nächsten eilt und in relativ kurzer Zeit (zum Beispiel ein Jahr) zwei- bis dreistellige Zu- wachsraten des in Aktien investier- ten Kapitals ermöglicht.Es ist doch alles ganz einfach! Man nehme 20 bis 30 oder noch mehr „Tausender" und kaufe Ak- tien oder Optionsscheine und nach vielleicht schon ein

1991

Gewinn durch Sinn

Kapitalkräftige Sparer entdecken auch in Österreich zunehmend die alternativen Vermögensanlagen. Solche Kunden wollen mit ihrem finanziellen Engagement soziale und ökologische Ziele unterstützen. Was für sie zählt, sind nicht Rentabiliät und hohe Zinsen, sondern ethische Kriterien.

1994

Attraktive Angebote aus dem Osten

Die asiatischen Tigerbörsen und die osteuropäischen Aktienfonds sorgen für Furore.

Langweiler oder High-Flyer?

Lange Zeit galten die Investmentfonds als „Misthaufen“ für manche Banken. Heute sind sie attraktive Anlagezuckerl.

1995

Vorsorgen statt verputzen

Die Sanierung des sozialen Netzes erfordert mehr Eigenvorsorge. Der einzelne gewinnt so mehr Unabhängigkeit vom staatlichen Budget.

1997

Kleine Delle, großer Crash?

Sausen die Aktienkurse? Sausen sie nicht? Nachher geht es bestimmt wieder aufwärts.

Mein Ersparte kann Viel Wind machen

Niemand weiß genau, was die Banken mit dem Geld der Sparer machen. Dennoch läßt sich gezielt nach ethisch-ökologischen Kriterien investieren.

1998

Gut leben oder lieber gut schlafen?

Viele Sparbuchbesitzer ärgern sich über die sehr niedrigen Ertragszinsen. Was steckt dahinter?Warum kann man nicht mehr bekommen?

2001

Mit Weitblick Richtung Altenteil

Das staatliche Pensionssystem allein ist längst zu wenig. Rechtzeitige private und betriebliche Vorsorge hilft, die Geldbörse auch jenseits der 65 zu füllen.

Und Geld stinkt doch!

Wenn Geld nach Rüstungsindustrie, nach Pornografie, Alkohol oder Tabak riecht, dann macht Schwester Nicole, die Finanzverwalterin des Pariser Notre-Dame-Ordens, einen weiten Bogen darum. Jedes halbe Jahr lädt sie die Chefs großer Konzerne ein und bombardiert sie mit Fragen: "Wie viele Mitarbeiter haben Sie eingestellt? Wie steht es mit der Mitbestimmung, der Fortbildung, der Beschäftigung Behinderter ...?" Anhand eines Fragenkatalogs klopft sie die Unternehmen auf ihre ethischen Vorstellungen, vor allem auf ihr soziales Engagement hin ab und klassifiziert sie ähnlich wie die

Nicht Kriege finanzieren

Aus dem Geldsytem gibt es kaum ein Entrinnen.Aber man kann zumindest versuchen, bei den eigenen Anlageformen verantwortungsvoller auszuwählen.Einige Wochen nach den Selbstmordanschlägen der 19 gläubigen "Gotteskrieger" sind die Kursverluste zwar wieder aufgeholt, aber die Stimmung an den Börsen bleibt gedrückt. Denn die globalen wirtschaftlichen Rahmendaten haben sich weiter verschlechtert: allein in den USA gingen weit mehr als 100.000 Arbeitsplätze verloren, nicht nur bei Flug- oder Tourismusbetrieben. Sogar der in Krisenzeiten meist stark steigende Ölpreis ist inzwischen gefallen,

Börse: heiß lieben, kalt behandeln

"Kaufen, wenn die Kanonen donnern!" lautet die legendäre Rothschild-Empfehlung. Ob dieser Rat heute noch gilt, und vor allem ob es ethisch vertretbare Kaufoptionen neben der Rüstungsindustrie gibt - darum geht es unter anderem in diesem furche-Dossier, das sich dem Thema Börse und Geldanlage in Kriegszeiten widmet.Viele lieben die Börse, noch mehr verachten sie, aber gleichgültig lässt sie fast niemanden. Für die einen ist sie der Platz, wo die hässliche Fratze des Kapitalismus am deutlichsten sichtbar wird, etwa dann, wenn Meldungen über Entlassungen die Aktienkurse in die Höhe

2002

"Ein reinigendes Gewitter"

Ist das Misstrauen gegenüber den Kapitalmärkten berechtigt? Rentiert es sich, Aktienfonds als Pensionsvorsorge zu verwenden?Vertrauen und Finanzmärkte konstituieren einen fundamentalen Widerspruch!" Mit dieser provokanten These beginnt Stephan Schulmeister sein ausführliches Eingangsstatement. Denn die Spiele auf den Finanzmärkten, so der Wirtschaftforscher weiter, produzierten Unsicherheiten und gleichzeitig Chancen. Sie seien bestimmt von kurzfristigem Denken und Emotionen wie Euphorie, Panik oder Geldgier, die sich zu Herdeneffekten kumulieren. Je freier sich die Marktkräfte auf den

2003

Gewissenhafte Spekulation

Kapitalmarkt und Ethik müssen kein Gegensatz sein. Das sehen auch immer mehr Investoren ein und legen ihr Geld in nachhaltigen Wertpapieren an - die trotzdem ein Nischenprodukt sind.Es ist eine illustre Runde an Firmen, die die US-amerikanische Kapitalanlagegesellschaft Mutuals.com in einem Investmentfonds vereinigt hat. Sie haben eines gemeinsam: Mit Moral und Wertvorstellungen sind sie nicht so leicht in Zusammenhang zu bringen: In den "Vice Fund" (Laster Fonds) werden nur Anleihen und Aktien von Unternehmen aufgenommen, die ihr Geld mit Alkohol, Tabak, Waffen oder Glücksspiel verdienen.

Die Börse für sich nutzen

In einzelne Aktien zu investieren, erfordert eine ordentliche Portion Mut. Wer aber genug Zeit hat, wie es in der Pensionsvorsorge meist der Fall ist, ist mit Investmentfonds mit einem bestimmten Aktienanteil gut beraten.Vorsicht ist die Mutter der Porzellankiste. Und sehr oft auch der erfolgreichen Geldanlage. Das nehmen sich in einer Zeit von Börsentiefs und andauernder Wirtschaftsflaute immer mehr Anleger zu Herzen und verzichten auf Fonds oder gar einzelne Aktien. Viel zu gefährlich, denken viele, sei das Vertrauen in die ständig schwankenden Kurse. Und tatsächlich braucht man vor

Vertrauen in das Team

Andreas Zakostelsky, Fondsexperte und Geschäftsführer der Kapitalanlagegesellschaft Raiffeisen Capital Management, erläutert im Furche-Gespräch die Vorteile der Zukunftsvorsorge mit Investmentfonds.Die Furche: Die private Pensionsvorsorge ist ein großes Thema. Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, sich abzusichern. Warum soll man gerade Investmentfonds dafür nutzen?Andreas Zakostelsky: Einerseits, weil sie transparent sind: Die Verwaltungskosten sind von Anfang an kalkulierbar. Zusätzlich kann man sich jederzeit beim Berater oder im Internet über den tagesaktuellen Wert des Fonds

2007

Der gemeine Finanzschreck

Eigenkapitalgeber frönen seit längerem dem weltweiten Firmen-Schlussverkauf.Bis vor kurzem wurde wie im Rausch gekauft. Es wurden aber keine Textilien oder Sportartikel erstanden, sondern Unternehmen mit tausenden Mitarbeitern. Um 18 Milliarden Euro übernahm der amerikanische Finanzinvestor Blackstone Anfang Juli die Nobelhotelkette Hilton. Im April dieses Jahres schluckte ein anderer amerikanischer Finanzinvestor, Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR), die britischen Pharma- und Apothekenkette Alliance Boots um 16 Milliarden Euro. Und vor einem Jahr erwarb KKR gemeinsam mit der Investmentbank

2008

Wertfreies Geld

Die Realwirtschaft kommt im Kapitalmarkt nur noch in homöopathischen Dosen vor, deshalb ist die Ethik eines jeden Anlegers gefordert, meint Markus Schlagnitweit.Schon Goethe hat im "Faust" die Geldwirtschaft als Fortsetzung der mittelalterlichen Alchemie mit anderen Mitteln apostrophiert. Der Duden beschreibt Alchemie als "unwissenschaftliche Versuche, unedle Stoffe in edle - besonders in Gold - zu verwandeln". Genau darauf spielte Goethe an: die Kreation und Abschöpfung von Werten quasi aus dem Nichts. Dabei hatte der Dichterfürst in seiner Kritik noch relativ rudimentäre Formen des

Privat oder Staat: Was ist effizienter?

Rainer Münz, Leiter der Forschungsabteilung der Erste-Bank, diskutiert mit Attac-Gründer und Autor Christian Felber über die Finanzierung der Renten.Die Furche: Wie hängen die Pensionen mit dem Kapitalmarkt zusammen?Rainer Münz: In etlichen Ländern zahlen Erwerbstätige einen Teil ihrer Pensionsbeiträge in Fonds ein, die das Geld veranlagen. Dieser Teil der Pension wird also angespart und nicht - wie bei uns - im Umlageverfahren von der jüngeren Generation an die Älteren umverteilt. Einer der größten Pensionsfonds ist jener der kalifornischen Lehrer. Ein ganz anderes Beispiel ist

Investmentfonds: Auch in Krisenzeiten ein ertragreiches Investment

Investmentfonds lohnen sich selbst in schwierigen Zeiten, da man bei niedrigen Kursen mehr Anteile erwirbt. Die Anleger bekommen somit mehr für ihr Geld. Dies senkt die durchschnittlichen Einstandskosten.Im Umfeld der Finanzkrise, hypernervöser Märkte und einem anhaltend negativen Newsflow mag sich so mancher Anleger die Frage stellen, ob es überhaupt lohnt, in Kapitalmärkte zu investieren.Die Antwort lautet eindeutig ja: Der Langfristvergleich zeigt auch nach den jüngsten Verwerfungen an den Märkten, dass Aktien- und Anleihen langfristig sehr positive Erträge bringen. Die wichtigste

2011

Ethisch korrekt investieren

Klaus Gabriel, Sozial- und Wirtschaftsethiker, über den Mehrwert von ethischem Investment, geeignete Anlageformen und seine Vorstellung von gerechterer Managerentlohnung.* Das Gespräch führte Sandra KnoppKlaus Gabriel kritisiert rücksichtslose Gewinnmaximierung auf Kosten von Umwelt und Gesellschaft. Der Sozialethiker plädiert im FURCHE-Interview für ethisch nachhaltige Investments und räumt mit dem Vorurteil auf, dass sie niedrigere Renditen bedeuten.Die Furche: Wie stellt sich die weltweite Finanzkrise aus ethischer Sicht dar?Klaus Gabriel: Von der ethischen Seite betrachtet ist

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